灵芝深受历代医家的推崇，并以“上上之药”的高资形象和灵验功效深入人心。
　　灵芝食、药两用的价值，远在周朝《列子》一书中就有“朽壤之上有菌芝者”和“煮百沸其味清芳，饮之目明、脑清、心静、肾坚，真宝物也”等记载。

我国现存最早的药物学专著《神农本草经》中，共收载365种药物，所载药品分为上、中、下三品，上品药皆为有效、无毒者，灵芝即名列上品。《神农本草经》称：“上品主养命，以应天，无毒，多服久服不伤人，欲轻身益气，不老延年者，本上经。”该书中对灵芝有详细的论述，认为灵芝有“益心气”、“安惊魂”、“补肝益气”、“坚筋骨”、“好颜色”等功效，久服可“不老延年”。该书根据中医阴阳五行学说，按五色将灵芝分为青芝（龙芝）、赤芝（丹兰）、黄芝（金芝）、白芝（玉兰）、黑芝（玄兰）五类，此外附有紫芝（木芝），共分为“六芝”。并详细地论述了此六类灵芝的产地、气味和主治等。如，青芝“酸，平，无毒”，可“明目”，“补肝气，安精魂，仁恕”；赤芝“苦，平，无毒”，主治“胸中结”，“益心气，补中，增智慧，不忘”；黄芝“甘，平，无毒”，主治“心腹五邪”，“益脾气，安神，忠信和乐”；白芝“辛，平，无毒”，主治、“咳逆上气”，“益肺气，通利口鼻，强志意，勇悍，安魄”；黑芝“咸，平，无毒”，主治“癃”，“利水道，益肾气，通九窍，聪察”；紫芝“甘，温（平），无毒”，主治“耳聋”，“利关节，保神，益精气，坚筋骨，好颜色”。《神农本草经》中对灵芝的这些论述，被其后的历代医学家尊为经典并沿用至今。

　　明朝医学家李时珍在《本草纲目》中，认为灵芝性味苦、平，无毒，具有益心气，人心充血，助心充脉，安神，益肺气，补中，增智慧，好颜色，利关节，坚筋骨，祛痰，健胃，活血等功效，成为后世研究灵芝的极为重要的资料。

　　灵芝具有多方面的功用，中医临床用于防治多种疾病和延缓衰老。灵芝“保神，益精气”，可以防治由于脏腑虚损、元气不足引起的精亏神伤，以其甘、平、无毒，大补五脏精气，收滋补强壮之功。灵芝“益肾气”、“好颜色”、“治耳聋”，表明灵芝具有补益肝肾、延缓衰老的功能。因为肾主骨生髓，齿为骨之余，如果肾阴肾阳亏损，则腰膝酸软，齿牙动摇。肾气通于耳，肾精不足不能上充于清窍，以致耳鸣或耳聋。肝藏血，发为血之余，故发为肝血所主，若肝血不足，则上荣于头面的血液不足，乃至须发早白，易脱落。灵芝“利关节”，若风寒湿痹久延不愈，邪入肝肾，肝肾不足则症见腰膝酸痛，四肢关节疼痛久延不愈，四肢屈伸不利，兼见头晕耳鸣，心悸不宁。灵芝滋补肝肾，生精化血，血行风自灭，乃收“利关节”之功。灵芝“益心气”、“人心生血，助心充脉”，可养心安神，用于心气虚和心血虚引起的心悸、失眠、健忘。灵芝“益肺气”，可补益肺肾，治疗肺肾虚损引起的咳喘、气短乏力等症。灵芝“益脾气”，可健脾胃，助消化，用于脾胃虚损引起的食欲减退、腹胀、大便稀薄等症。综上所述，元气不足、精亏神伤、齿落、发白、腰膝酸痛、关节不利、头晕、耳聋、心悸、失眠、健忘、咳喘、气短、乏力、纳呆、腹胀等等，分属肾、肝、心、肺、脾诸脏虚损的表现。灵芝是所有补虚中药中为一归肾、肝、心、肺、脾五经的药物，既可补益肝、肺、肾，又可养心安神，健脾助消化，用途广泛。历代医家用它滋补强壮、扶正固本是很有道理的。

　　总之，灵芝可大补五脏虚损、平衡阴阳、调和气血，自然使它成为“轻身不老，延年神仙”的珍品，享有“诸药为各病之药，灵芝为百病之药”之美誉也实不为过。